8月10日最大的商业新闻，自然是马云和张近东亲密牵手。通过百亿级相互投资入股，苏宁和阿里联手打破电商竞争格局，无论是万亿级的平台销售规模，还是近3000亿的收入规模，都形成明显领跑之势，难怪抢足各方眼球。

多数分析认为，苏宁将获得阿里资金及流量支持，阿里获得苏宁物流等线下服务，双方是天作之合，刚发了耀眼财报的京东将倍感压力，刘强东和奶茶蜜月都过不踏实。

这就有点多虑了。首先苏宁与阿里此次牵手，苏宁最终可以获得的并不是283亿元现金，而是143亿现金以及需要用140亿现金去购买的2780万股阿里新增发的股票，也就是说，这次是苏宁和阿里通过现金加交叉持股而牵手，是相互需求，也是相互安慰。

仔细分析不难发现，面对这个百亿级的投资合作，最应当感到欣慰的恰恰可能就是京东，因为这证实了京东多年坚持的电商必须做实线下的战略布局。看看马云8月10日的讲话，几乎就是多年前刘强东讲话的再版，而当初，马云对京东看似笨拙的花大价钱布局全国物流和仓储的做法，曾是多么地不以为然。当时一众看客也基本上顺着马云的说法，大谈电商轻资产才是真NB，嘲笑刘强东把本来可以外包解决的物流难事揽在自己身上，造成京东长时间的资金紧张，更令京东的营业规模远落后于阿里。

不过聪明如马云很快就看懂了京东的门道，迅速改变了战法。从投资菜鸟物流开始，阿里对于做实电商线下的渴望就溢于言表且行动迅速。其后的事实表明，以平台战略崛起的阿里系电商，与从蹬三轮送货起家的京东实在是基因完全不同的电子商务公司。阿里无论怎么开疆拓土，都很难在短时间里做实线下服务。而在电商自营方面，物流和仓储布局基本完成的京东，却以更明显的线下竞争优势给阿里系造成新的压力。虽然京东仍然不盈利，但其收入规模增速已快于阿里，京东刚宣布以7亿美元投资永辉超市，则是在进一步做实线下。

在此期间，张近东则以类似看起来笨拙的方式大力从线下投资线上，试图带领苏宁这个连锁商业时代的线下巨头成功转型线上。为此张近东不惜承受多年亏损，着力打造苏宁的O2O生态，迄今进展可谓不小。但相对于京东、阿里天然的电商基因，苏宁的O2O转型看起来很不轻松，在新的竞争格局中要想获得根本突破，与互联网巨头联盟大约是最好的选择。苏宁若不和阿里牵手，保不齐也会以某种方式与百度、甚至腾讯及京东联手。

从未来趋势看，阿里与苏宁牵手后的预期收效是可观的，即实现线上流量共享和线下服务协同。短期内这对苏宁的价值贡献更明显，因为苏宁缺线上的流量；假以时日，这对阿里的服务增量也会出现，因为阿里线下相对空虚。但这一切收效的前提是，苏宁阿里两家风格完全不同的公司真能实现互通协作。

即使阿里和苏宁的牵手一切顺利，他们最有可能实现的其实是自救，而非某些分析一厢情愿的所谓称霸电商市场。以已经形成的互联网入口、尤其是移动端入口来看，别说阿里与苏宁，就是阿里加百度，相对于腾讯也不占据绝对优势。微信加QQ形成的近十亿级移动端入口、流量和活跃度，给了京东和腾讯在移动电商时代最大的先天优势，除非新的硬件应用和场景革命出现，阿里或百度目前和谁联手，或许都落后一程。

说到这里，你可以眼红京东好运气，但更要敬佩小马哥和同为腾讯、京东投资人的张磊，如果没有他们的战略前瞻布局，搭不上微信快车的京东商城，在今日就真是一座危城。

由此可知，面对苏宁和阿里牵手，最有可能着急的或许不是京东或腾讯，而是百度、国美以及当当等规模更小的各路电商。国美近年来的战法颇为独特，在最初线上尝试并不成功之际，国美果断反手做实线下连锁店运营效率，确保收入、利润和现金流的稳定增长，再通过金融等关联布局，在今年开始加大对线上零售业务的投入。这种战法确保了国美的稳健生存，但外界也看得明白，仅这样单打独斗下去，国美的未来也不那么明朗。至于当当等规模更小的各路特色电商，就更有各不相同的隐患和危机，规模太小是他们的致命麻烦。

如果说腾讯和京东联手还没有让这些中小型电商冒汗，苏宁和阿里牵手应当会惊醒所有此前的围观者。国美、万达以及各路中小电商，如果他们不能放开胸怀寻找联盟，迅速有效实现整合，在未来的电商竞争格局中，腾讯加京东、阿里加苏宁，足以形成双寡头主导的竞争格局，当前看起来仍各有一定优势的商业玩家们，将难以拥有未来电商发展空间。

时间不多了，头儿们加油吧！至于刘强东和奶茶，不妨继续安心享受蜜月。人生难得时光，何必心思摇晃，待到秋来风景异，再大战移动电商。

（哈佛商业评论）